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紫金天风期货
观点小结
核心观点：震荡库存果去库速度明显放缓，整体货源集中于陕北及山东产区，剩余货源整体压力不大，但终端消费疲软抑制去库速度，且库内货源多以低质量货源为主，价格整体保持低位震荡。新季早熟纸袋嘎啦陆续上市，开秤价格低于去年同期，整体上货量有限，陕北产区预计雨后开始脱袋。
价格表现：中性 栖霞一二级80#纸袋3.2元/斤。盘面震荡运行。
供应：中性偏空 全国整体套袋量同比2025年提升约10%-15%，属于苹果大小年周期中的大年，全局增产预期形成市场共识。目前陕西多地连续降雨，延安产区多数尚未脱袋。
需求：中性 全国冷库苹果剩余量50.18万吨，去库速度放缓，山东还有40.83万吨剩余，西部产区基本清完。苹果与竞品水果价差较高，替代压力持续。销区市场到车较上周减少，终端消费一般。
成本：中性偏多 库存果好货收购期成本偏高，客商出现亏损。
出口：中性 我国2026年6月苹果进口27634吨，出口54888吨。主要出口东南亚、俄罗斯等传统市场，出口量维持稳定。
价格表现
苹果现货价格
山东冷库去库速度减缓。目前价格来看，蓬莱产区75#果农一二级主流报价1.8-3.0元/斤附近，80#一二级2.6-3.8元/斤，三级果基本无成交。栖霞产区晚富士80#一二级片红2.5-3.8元/斤，80#果农统货1.3-2.0元/斤；陕西新季苹果来看，渭南、咸阳产区早熟纸袋嘎啦少量上市交易，价格整体低于去年同期，目前陕西多地连续降雨，延安产区多数尚未脱袋。目前洛川库内70#以上客商半商品成交3.0-3.8元/斤，主流3.4-3.5 元/斤；80#以上客商半商品主流成交3.8-4.2元/斤附近，多以质论价。陕西咸阳乾县薛录镇产区早熟红斯尼克70#起步主流成交价2.4-3元/斤，早熟嘎啦70#起步2.3-2.4元/斤，好货2.8-3元/斤。
苹果期货
8.7，AP10合约收于7792元/吨，10合约现货基差-1292元/吨（较上周走强35元/吨）。
数据来源：钢联，紫金天风期货研究所
苹果基差、月差
供应：产量与冷库库存
冷库库存继续去化
截至8.7当周，全国冷库苹果剩余量50.18万吨（环比上周减少4.96万吨），其中山东40.83万吨，陕西6.77万吨。走货量环比上周减缓。
种植面积及产量
2025年我国苹果种植面积1744.84千公顷，产量3431.32万吨（同比-6.0%）。据我的农产品套袋估产数据，2026年全国苹果产量约4061.93万吨（较2025年套袋估产数据同比增8.71%）。
需求：冷库出货与替代品情况
苹果冷库出库量
截至8.7当周，全国苹果冷库出货量4.96万吨，25/26累计出货716.38万吨（去年同期811.01万吨），山东、陕西出货量3.68万吨。
华南市场苹果到货量
8.7当周，槎龙到货15.2辆（上周16.4辆）、江门到货8.4辆（上周9辆）、下桥到货10.6辆（上周11.8辆）。
农业部监测六种水果批发价
8.7当周，巨峰葡萄批发价11.99元/KG（环比-3.3%），富士苹果批发价8.9元/KG（环比+1%），香蕉批发价5.36元/KG（环比+1.1%），鸭梨批发价5.39元/KG（环比+1.1%），西瓜批发价2.76元/KG（环比-1.4%），菠萝批发价7.26元/KG（环比-0.7%）。
水果比价
7.31当周，苹果、香蕉比价1.662（上周1.658），苹果、鸭梨比价1.653（上周1.655）。
8.7当周，苹果、香蕉比价1.66（上周1.662），苹果、鸭梨比价1.65（上周1.653）。
苹果进出口
苹果进出口
2026年6月我国苹果进口27634吨，出口54888吨。主要出口品种为红富士，传统出口市场为东南亚、俄罗斯、南亚及欧洲部分国家。
作者：魏舒婷
从业资格证号：F03149087
交易咨询证号：Z0022950
研究联系方式：weishuting@zjtfqh.com
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