银行股大“回血”！
今日（7月30日），A股市场震荡调整，上证指数、深证成指分别下跌0.62%和2.73%，创业板指、科创50分别下跌3.97%和5.38%。盘面呈现鲜明的“高切低”格局：通信设备、电子、半导体等成长行业跌幅居前，而具备防御属性的红利板块逆势收红。
银行板块成为当日市场最大亮点。A股42家上市银行整体收红，工商银行、建设银行股价双双创下历史新高，总市值分别达到2.77万亿元和2.18万亿元。拉长时间看，7月以来银行板块总市值已回升约1.89万亿元。
多家券商分析师认为，在半年报业绩预期平稳、机构持仓降至历史低位、股息率吸引力回升的多重支撑下，银行板块估值修复行情有望延续。
银行股7月“回血”1.89万亿
券商中国记者梳理7月申万一级行业总市值变动情况发现，市场风格有所切换。
截至7月30日，A股银行板块总市值达16.06万亿元，创阶段性新高，较月初回升约1.89万亿元，增幅达13.34%，市值增量在31个申万一级行业中居首。同期石油石化、食品饮料板块市值分别增加约8459亿元和4029亿元。
与之形成鲜明对比的是，科技成长赛道遭大幅度回调。电子行业7月以来市值蒸发5.69万亿元，从27.16万亿元骤降至21.47万亿元，成为拖累市场的最大单一板块；通信、计算机行业市值分别缩水1.63万亿元和0.43万亿元。加上电力设备、机械设备等板块，科技成长赛道合计蒸发市值超过10万亿元。
资金流向印证了这一切换。Wind数据显示，31个申万一级行业中，银行板块近5日主力资金净流入额排名第一，达125.23亿元。其中，工商银行、农业银行近5日主力净流入分别为11.76亿元和11.57亿元，兴业银行、交通银行、平安银行、招商银行、建设银行等主力净流入均在5亿元以上。
个股层面，浦发银行、沪农商行今日分别上涨4.63%和4.56%，华夏银行、渝农商行、交通银行、建设银行、宁波银行收盘涨幅均超过3%。从月度表现看，截至今日，苏州银行、青农商行近一个月涨幅分别达23.28%和21.37%，南京银行、浦发银行、张家港行、招商银行、农业银行、建设银行等15只个股涨幅超过15%。
市场风格切换的背后，是资金对确定性的追逐。进入7月，部分硬科技股遭遇年内最猛烈的一波调整，叠加半年报披露期来临，市场风险偏好明显回落。资金撤出高估值成长板块后，低估值、高股息、业绩稳健的银行股自然成为承接方向，板块估值修复行情随之展开。
公募持仓创新低，股息率吸引力回升
除资金面因素外，基本面改善预期亦构成板块上涨的重要支撑。近期多家上市银行披露2026年上半年业绩快报，经营业绩保持稳健增长，盈利韧性充分显现。
率先披露业绩快报的重庆银行、渝农商行均实现营收、净利润双增。数据显示，重庆银行上半年实现营业收入84.86亿元，同比增长10.8%；归母净利润35.18亿元，同比增长10.28%。渝农商行上半年实现营业收入158.92亿元，同比增长7.81%；归母净利润81.68亿元，同比增长6.09%，不良贷款率1.05%，较上年末下降0.03个百分点。浦发银行披露上半年主要经营情况，整体经营态势持续向好，截至6月末贷款总额较上年末增长2.88%，存款总额较上年末增长5.05%。
机构持仓方面，东方证券分析师屈俊表示，根据二季度资金持仓数据，主动公募对银行股的持仓比例环比下降0.88个百分点至1.10%，已降至2019年以来最低水平，交易层面压力显著下降；被动基金持仓同样回落，北向资金延续小幅流出，唯有南向资金持续流入。步入三季度以来，宽基ETF逐渐呈现回流趋势。
长江证券银行业首席分析师马祥云表示，本周市场风险偏好总体延续回落趋势，银行等红利防御型资产进一步上涨。从资金面看，宽基指数基金拐点确立，沪深300等指数基金维持净流入，银行等权重股受益。
马祥云认为，主动公募基金持仓进一步创新低，意味着后续机构调仓对板块的影响将持续弱化。中长期维度看，红利配置价值仍是决定银行板块估值修复方向的核心，红利资产经过近一年调整，股息率吸引力明显回升。
展望后市，光大证券金融业首席分析师王一峰明确看多银行股投资价值。他认为，银行业经营已过谷底，2026年确定性改善，预计上市银行半年报营收同比增长7.3%、延续大个位数增长，归母净利润同比增长3.2%、稳中有升。
王一峰在研报中分析，受益于息差筑底企稳，银行营收弹性较过往三年显著修复，利息净收入重回支柱地位；营收端有效开源也为银行加大问题资产处置提供了空间。同时，宽基ETF净流出或已暂告段落，市场大幅波动下托底资金有望持续净流入，叠加市场风格再平衡，部分资金或切换至低波稳健板块，银行股高度适配。
屈俊同样认为，考虑到银行仍处于存款集中重定价周期，净息差有望企稳回升，预计2026年至2027年银行业营收持续改善，市场风险偏好及风格的再平衡，有助于银行板块阶段性获得相对收益的胜率上升，板块估值修复行情或将延续。
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